AKTIA COMMODITY
MÅNADSRAPPORT 06/2017
Aktiefonder
Räntefonder
Blandfonder
Alternativa fonder
Utvecklade marknader
Lång ränta
Tillväxtmarknader
Kort ränta
Portföljförvaltarens kommentarer
Fonden Aktia Commodity inledde sin placeringsverksamhet 4.2.2016. Fonden
har som målsättning att på lång sikt vinna de riskkorrigerade omfattande
traditionella råvaruindexen. Syftet med placeringsstrategin är att kombinera
olika avkastningskällor på råvarumarknaden, i regel genom placeringar i
fonder. De olika strategierna möjliggör effektiv riskhantering, och fonden har
som målsättning att vinna mot sin riskkorrigerade jämförelseindex framför allt
när råvarumarknaderna sjunker. Under de senaste 12 månaderna har vi klarat
oss bättre än de allmänna råvaruindexen, trots vår betydligt lägre risknivå. Vi är
dock medvetna om att vi inte nödvändigtvis uppnår lika hög avkastning i en
kraftigt stigande marknad, men över tid strävar vi efter att erbjuda en jämn
avkastning på en betydligt lägre risknivå än marknaden.
I juni var valet till den franska nationalförsamlingen och centralbankernas (Fed
och ECB) möten i fokus, men inget av dessa lyckades överraska marknaden.
Osäkerhetsfaktorerna som är förknippade med USA:s inrikes- och utrikespolitik
har fallit i glömska och förhoppningarna på betydande ekonomiska reformer
har skingrats under de senaste månaderna. Det kommer tydligast till uttryck
som en sänkning av räntenivån på USA:s statsobligationer och
inflationsförväntningarna.
I juni var rörelserna störst inom energipriserna (-4,8 % MTD, -10,9 % inom
månaden), då placerarnas tilltro till effektiviteten i OPECs politik börjar avta.
Beträffande olja är marknaden exceptionellt tydligt indelad i två läger. Det ena
lägret litar på att OPECs åtgärder fungerar och att marknadens efterfrågan
vinner produktionen under det andra halvåret, medan det andra lägret anser
att OPECs åtgärder är otillräckliga och att USA:s produktion kommer att ersätta
eventuella brister i produktionen i relation till efterfrågan. Generellt sett ser vi
att en tydlig stabiliseringsfas fortgår på råvarumarknaden. Det har vi sett
tecken på under de senaste veckorna till exempel då industrimetallerna vände
tack vare bättre ekonomiska data från Kina. Vi väntar oss att en ökande global
ekonomisk tillväxt ger råvarorna god medvind, särskilt när det gäller
efterfrågan.
Vi har ytterligare höjt fondens risknivå något genom att öka dess reaktionsgrad
i fråga om utvecklingen på råvarumarknaden. Ändringen genomfördes
samtidigt som placeringsstrategin i en av de underliggande fonderna ändrades
enligt våra önskemål så att den i fortsättningen noggrannare följer
prisutvecklingen på råvarumarknaden. Den s.k. marknadsbetakomponentens
andel av fonden är nu drygt 70 % och den diversifierande, dvs.
marknadsneutrala, komponentens drygt 15 %. Via derivat har vi även placerat
en liten taktisk position direkt i olja. Vi tror att råvarumarknaden håller på att
bottna i stor utsträckning och med tanke på resten av året anser vi
prisutvecklingen vara positiv.
Uppgifter om fonden
32,97
J. Atrila, T. Leinonen, J. Siekkinen
S&P GSCI Light Energy Euro Index
4.2.2016
1 2 3 4 5 6 7
Fondens storlek (mEUR)
Portföljförvaltare
Jämförelseindex
Grundad
Morningstar
Risk-avkastningsprofil
Aktia Commoidty är en specialplaceringsfond, som placerar i förnödenheter och placeringsobjekt
beroende av förnödenhetsmarknaden. Fonden kan placera sina medel i inhämska eller utländska
fondandelar.
Fondandelens värdeutveckling
1,20
1,00
0,80
0,60
0,40
0,20
0,00
02/16 04/16 06/16 08/16 10/16 12/16
1 mån
3 mån
6 mån
Från årets början
1 år
3 år p.a.
5 år p.a.
Från start p.a.
Volatilitet
Tracking Error
02/17 04/17 06/17
Fond
-2,2 %
-3,5 %
-4,1 %
-4,1 %
-4,5 %
+0,9 %
Index
-1,4 %
-7,7 %
-10,0 %
-10,0 %
-7,3 %
+2,7 %
6,3 %
9,2 %
12,7 %
-
De största placeringarna
61,4 %
21,2 %
12,8 %
1,5 %
1,3 %
MLCX Commodity Enhanced Beta Fund
MLCX Commodity Alpha Fund 5
Estlander & Partners Commodity C
Aktia Likvida+ B
Brent Crude Futur Oct 17
Fördelning enligt placeringsinstrument
4%
Alternativa placeringar
Ränteplaceringar
97%
Aktia Fondbolag Ab • PB 695 • 00101 Helsingfors • Tfn 010 247 6843 • fax 010 247 6849 • FO-nummer 0672513-3 • www.aktia.fi
Informationen i denna publikation avser läget vid tiden för publikationens avfattande och den kan snabbt bli inaktuell. Aktia Fondbolag och Aktia Bank frånsäger sig allt ansvar för
direkt eller indirekt förlust eller skada som följer av att kunder använder denna publikation som grund för sina investeringsbeslut. Den historiska avkastningen är ingen garanti för
framtida utveckling. Fondvärdet kan stiga eller sjunka.
