Global High Yield Bond 14

Equity Structured
Business
Retail
area
Global High
Yield Bond 14
Hävstångscertifikat
Erbjuds av SIP Nordic Fondkommission AB
Sista teckningsdag 5 april 2013
rbsbank.se/markets
Erbjuds som:
Hävstångscertifikat – Hög risk
Genom placeringen erbjuds en fondlik
exponering mot ett underliggande index
bestående av fem aktivt förvaltade
räntefonder från den framstående
ränteförvaltaren PIMCO.
Placeringen ger tillgång till de
underliggande fonderna på ett smidigt
sätt då merparten av dessa endast finns
tillgängliga för institutioner, och de som
riktas mot privatpersoner har ett
minimumbelopp för investeringar mellan
fem tusen dollar och tio miljoner dollar.
Fonderna som är denominerade i dollar
är genom placeringen valutasäkrade i
svenska kronor.
Produktinformation
Emittent
Löptid
Teckningskurs av
avkastningsgrundande belopp (AB)
Deltagandegrad
Kapitalskydd av AB vid ordinarie
återbetalningsdag
Underliggande tillgångar
The Royal Bank of Scotland plc
4 år
11%
Indikativt 100% (lägst 80%)
0%
RBS VC Bond Funds Basket Index 1
(USD) ER 6%
Om The Royal Bank of Scotland (RBS)
• The Royal Bank of Scotland är en av
världens äldsta banker och grundades
1727.
• RBS har sedan start huvudkontor i
Edinburgh, Skottland, men har blivit en
internationell bank med kontor över hela
världen för att serva sina drygt 30
miljoner kunder.
För mer information om RBS se
www.rbsbank.se/markets
2
RBS är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för
innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på
www.fondhandlarna.se/struktprod
Marknadskommentar
Exponering mot ett index bestående av fem aktivt förvaltade räntefonder från
den framstående ränteförvaltaren PIMCO.
Marknadskommentar
De senaste årens skakiga utveckling på
världens aktiemarknader har fått många
investerare att söka sig till tillgångar med
lägre risknivå såsom ränte- och obligationsplaceringar.
En trend som förstärkts ytterligare av en
olöst skuldkris i Europa och USA och en
förväntat lägre tillväxttakt i den globala
ekonomin de närmaste åren. Det har
bland annat gjort att sparande i företags­
obligationer har ökat kraftigt. Många
investerare väljer nu att låna ut pengar till
företag som behöver finansiering istället
för att köpa aktier.
Den underliggande exponeringen utgörs
av ett index med exponering mot fem
aktivt förvaltade fonder från PIMCO, som
är exponerade mot räntemarknaden och
vars investeringsmodell bygger på:
1. Hög grad av diversifiering
2. Långsiktig investeringshorisont
3. Möjlighet att växla mellan makrodriven
och bolagsdriven förvaltning
Tillgångar i placeringen
Exponering mot ett index bestående
av fem högräntefonder med följande
målvikter:
30% – PIMCO Global High Yield Bond
Fund (USD)
Morningstar Rating
• Investerar minst 2/3 av sina tillgångar
i en diversifierad portfölj av högränte­
obligationer noterade i de största
valutorna i världen. (Bloomberg-kod
”PGHYBFI ID <Equity>”)
30% – PIMCO Emerging Markets
Bond Fund (USD)
Morningstar Rating
• Investerar minst 80 procent av sina
till­gångar i räntebärande värde­
papper från emittenter som är
ekonomiskt knutna till länder med
värde­pappers­marknader i
utvecklingsfas. (Bloomberg-kod
”PIMEMBA ID <Equity>”)
20% – PIMCO Global Investment
Grade Credit Fund (USD)
Morningstar Rating
• Fonden investerar minst två
tredjedelar av sina tillgångar
i en diversifierad portfölj av
räntebärande värdepapper
från investment grade-företag.
(Bloomberg-kod ”PGIGCEA ID
<Equity>”)
10% – PIMCO Total Return Bond
Fund (USD)
Morningstar Rating
Faktisk historisk och simulerad historisk indexutveckling*/**
• Investerar i ränteinstrument med
medel/lång löptid och rating B till
Aaa. (Bloomberg-kod ”PIMMRAA ID
<Equity>”)
180
170
160
150
140
10% – PIMCO Emerging Local Bond
Fund (USD)
Morningstar Rating
130
120
100
90
80
Jan-09
Jan-10
Jan-11
Jan-12
Jan-13
■ RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6%
Diagrammet ovan visar den historiskt simulerade utvecklingen för RBS VC Bond Funds Basket Index 1
(USD) ER 6% under perioden 16 januari 2009 – 10 april 2012 och den faktiska historiska utvecklingen
under perioden 11 april 2012 – 18 januari 2013. Perioden utgör hela den period som det finns tillgänglig
data för.
Källa: RBS/Bloomberg.
• Investerar minst 80 procent av sina
tillgångar i räntebärande instrument
denominerade i valutor tillhörande
länder med värdepappersmarknader i utvecklingsfas.
(Bloomberg-kod ”PIMELBE ID
<Equity>”)
Källa: Bloomberg, januari 2013
3
Så fungerar
Global High Yield Bond 14
Marknadsvärde
Prisutvecklingen för en obligationsfond
beror på ett flertal faktorer, där ibland
prisförändringar i underliggande värdepapper på grund av effekter relaterade
till utbud och efterfrågan. Om priset på
obligationerna ändras, upp eller ned, så
ändrar den prisförändringen indirekt
obligationens yield (den diskonteringsränta som ger dagens obligationspris).
Om istället yielden ändras, av olika
orsaker, ändras också obligationspriserna.
Det är ett tvåvägsförhållande där om
yielden sjunker så ökar generellt obligationspriserna och fonden ökar i värde.
Dock kan fonden fortfarande stiga i värde
allt annat lika på grund av att värdet på
obligationerna växer med en ränta som
är relativt hög då fonderna tenderar att
placera i obligationer med relativt långa
löptider.
Till höger presenteras en produktspecifik
egenskap som kan ge fördelar vid en
investering i Global High Yield Bond 14
hävstångscertifikat. Egenskapen syftar till
att minska risken i placeringen.
4
Dynamisk marknadsexponering
Med dynamisk marknadsexponering
minskar stegvis exponeringen mot
underliggande marknad vid en noterad
hög marknadsrisk och tvärtom ökar
exponeringen stegvis, upp till maximalt
150 procent, vid en noterad låg marknadsrisk. Det här innebär att avvikelser
kommer förekomma jämfört med marknadsutvecklingen. Varje dag kommer
indexet att mäta den 21-dagars realiserade volatiliteten och fastställa exponeringen för nästkommande dag. Den
dynamiska marknadsexponeringen har en
målvolatilitet om 6 procent. När marknadsexponeringen är över 100 procent så
erläggs ränta för det överallokerade
kapitalet, och tvärtom när marknadsexponeringen är under 100 procent så erhålles
ränta på det underexponerade kapitalet.
Exempel på särskilda risker med
regelbaserade index med
volatilitetskontroll
• Regelbaserade index med
volatilitetskontroll kan utvecklas
bättre men också sämre än
traditionella marknadsföljande
investeringar. Regelbaserad
allo­kering enligt historisk utveckling
är inte en garanti för framtida
utveckling.
• Precisionen i de placeringsi­ndika­
torer som ingår i regelbaserade
index med volatilitetskontroll kan
variera med tiden. Strategin kan vid
en given tidpunkt antingen visa
negativ eller positiv utveckling
oavsett underliggande mark­naders
aktuella avkastning vid samma
tidpunkt.
Hur avkastningen beräknas
Avkastningen för Global High Yield
Bond 14 beror på två faktorer:
1.Utvecklingen för det underliggande
indexet. Utvecklingen beräknas som
skillnaden mellan startkurs och slutkurs.
Slutkursen beräknas som ett genomsnitt av utvecklingen under löptidens
sista nio månader (10 mättillfällen).
Syntetisk utdelning
För att möjliggöra teckningskurs och
övriga indikativa villkor för produkten tas
en utdelning ur placeringen om 1,95
procent per år vilket används för att sänka
teckningskursen. Genom detta kan
investerare erbjudas en indikativ deltagandegrad på 100 procent (lägst
80 procent).
2.Slutligen multipliceras utvecklingen
med deltagandegraden. Deltagandegraden är indikativt 100 procent.
Utbetalt belopp***
Vad är ett hävstångscertifikat?
Ett hävstångscertifikat består endast
av en optionsdel. Häv­stångs­certifikat
innebär, relativt en obliga­tion, en liten
kapital­invest­ering. Kapitalinsatsen kan
fler­dubblas i värde vid en mycket
positiv mark­nadsutveckling men
hävstångs­cerifikatet kan också förfalla
värde­lös vid oförändrad eller negativ
utveckling. Därför ska du bara
använda kapital du har råd att förlora.
80 000
Utbetalt belopp
70 000
60 000
50 000
40 000
30 000
20 000
10 000
0
-10 000
-20%
■ Indexutveckling
0%
20%
40%
60%
80%
Diagrammet illustrerar återbetalningens storlek för ett aktuellt hävstångscertifikat i förhållande till
utvecklingen för det underliggande index, baserat på indikativ deltagandegrad.
Ej kapitalskyddad placering räkneexempel***
Teckningskurs
Avkastnings­
inklusive courtage grundande belopp
Investerings­
belopp
Indexutveckling1
Indikativ
deltagandegrad
Produktavkastning
Återbetal­ningsbelopp
Årsavkastning
13%
SEK 100 000
SEK 13 000
30,00%
100%
130,77%
SEK 30 000
23,25%
13%
13%
SEK 100 000
SEK 100 000
SEK 13 000
SEK 13 000
13,00%2
-30,00%
100%
100%
0,00%
-100,00%
SEK 13 000
SEK 0
0,00%
–
Tabellen visar exempelavkastningen på en investering med villkor som Global High Yield Bond 14. 1 Nettoutveckling inklusive avdrag för 1,95% årlig syntetisk
utdelning. 2 Motsvarar breakeven avkastning.
5
Investeringar i
högränteobligationer som
alternativ till aktier har blivit
vanligare och förväntas öka
avsevärt i omfattning.
6
Viktig information
Denna sida samt efterföljande sammanfattar risker med
investeringen samt villkor och produktbeskriving i sammandrag.
Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna förenade med en investering i en strukturerad produkt, vänligen se prospekt för mer riskinformation.
En investering i en strukturerad produkt är endast passande för
investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själva bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål
som stämmer med den aktuella produktens exponering, löptid
och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära
de risker som är förenade med investeringen. RBS lämnar inte
någon rådgivning eller rekommendation i något hänseende genom broschyren eller prospektet. Före ett investeringsbeslut ska
potentiella investerare därför konsultera sina egna professionella
rådgivare i den omfattning de finner det nödvändigt och noggrant
överväga investeringen mot bakgrund av investerarens egna
förhållanden och informationen i prospektet.
Emittentrisk – Avkastningsmöjligheten i certifikaten är beroende
av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på
den ordinarie återbetalningsdagen. Om emittenten skulle hamna
på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering
oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats.
Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som
negativ riktning.
Förtida avveckling – Om investeraren väljer att sälja den aktuella
produkten före återbetalningsdagen sker detta till rådande
marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Ju närmare emissionsdagen
en förtida avveckling sker desto högre är risken för att värdet på
den strukturerade produkten understiger såväl det ursprungligen
investerade beloppet som det nominella beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara
mycket illikvid. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa
in certifikaten i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara
såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet.
Exponeringsrisk – Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningen på
certifikaten. Hur den underliggande exponeringen kommer att
utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar kom-
plexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, valutakursrisker och/ eller politiska
risker. De regelbaserade investeringsstrategierna för respektive
index har konstruerats utifrån historiska marknadsdata och under
antagandet att framtida marknader kommer att upp­visa likartade
handelsmönster men det finns inte någon garanti för att så kommer bli fallet. För att investeraren ska få en avkastning på certifikaten som motsvarar eventuell överkurs och courtage krävs en
avkastning på 13 procent vilket motsvarar en underliggande utveckling om 13 procent, baserat på den indikativa deltagandegraden. En investering i de strukturerade produkterna kan ge en
annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande
exponeringen.
Specifika risker avseende finansiering – Vid förekommande finansiering av aktuella strukturerade produkter kommer riskprofilen och avkastningspotentialen att förändras. Finansiering kan
öka förlusten eftersom investeraren måste betala finansieringskostnader om investeringen inte utvecklats på för­väntat sätt. Investerare ska inte förlita sig på att eventuella vinster från denna
produkt ska möjliggöra täckning av finansieringskostnader.
Skatter – Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare
om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i de
strukturerade produkterna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler, såväl svenska som utländska,
kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare.
Andrahandsmarknad – SIP Nordic Fondkommission kommer,
under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andra­
handsmarknad för de strukturerade produkterna. Behöver du tillgång till kapitalet under löptiden förmedlar SIP Nordic Fondkommission normalt köpkursen avseende placeringen på andra-­
hands­mark­naden. Du kan på detta sätt ta hem eventuell värdestegring vid den tidpunkten som passar just dig. I förekommande
fall kan courtage även tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden. Kontakta SIP Nordic Fondkommission för detaljer
och rådande prislista. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. Förtida försäljning kan således
ske till ett såväl högre som lägre värde än produktens teckningskurs och under onormala marknadsförhållanden kan likviditeten
i mark­naden vara starkt begränsad.
7
Historisk/simulerad historisk information – Information markerad med * avser historisk information och information markerad
med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på emittentens egna be­räknings­modeller, data
och antaganden och en person som använder andra modeller,
data eller antaganden kan nå andra resultat. Investerare bör
notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en
garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning
samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de
tidsperioder som använts i broschyren. Om en graf innehåller andra index än den aktuella underliggande exponeringen syftar
detta till att underlätta förståelsen av aktuell produkt och utgör
inte en jämförelse mellan olika placeringsalternativ.
Räkneexempel – Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av den strukturerade produkten. Räkneexemplet visar produktens avkastning baserat på rent
hypotetiska avkastningsnivåer.
Prospekt och villkor – Denna broschyr utgör endast marknadsföring och innan ett investeringsbeslut tas, ska investerare därför
ta del av aktuellt prospekt, vilket finns tillgängligt på www.rbsbank.
se/markets. Prospektet innehåller viktig information om produkten, emittenten, erbjudandet och de bindande villkoren för
produkten. Erbjudandet lämnas av SIP Nordic Fondkommission
samt i förekommande fall av andra.
Förbehåll – Erbjudandet kan återkallas eller begränsas om emissionsvolymen understiger SEK 25 000 000, om marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet eller erbjudandet helt eller delvis omöjliggörs eller
försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i
Sverige eller i utlandet.
Ersättningar och avgifter – SIP Nordic Fondkommission erhåller
arrangörsarvoden från emittenter och betalar ut arvoden till externa förmedlare. Enligt SIP Nordic Fondkommissions bedömning
utgör dessa tillåtna tredjepartsarvoden. Ett tillåtet tredjepartsarvode ska vara utformat i syfte att höja produktens kvalitet, t.ex.
genom att bereda kunden utbud och villkor som kunden normalt
inte skulle få, utan att det hindrar SIP Nordic att tillvarata kundernas intressen.
Ersättningar till SIP Nordic Fondkommission
De produkter SIP Nordic Fondkommission erbjuder ges ut av
RBS. SIP Nordic Fondkommission får ersättning från RBS för
försäljning av dessa. Arrangörsarvodet beräknas som en procentsats på det avkastningsgrundande beloppet. Arrangörsarvo-
8
det kan variera mellan olika produkter tillhandahållna av RBS. SIP
Nordic Fondkommission kalkylerar med ett arrangörsarvode om
maximalt 1,0% per år av produktens avkastningsgrundande belopp och löptid. Beräkningen är gjord med antagandet att placeringen behålls fram till den ordinarie återbetalningsdagen. Det
slutliga arrangörsarvodet bestäms ca två veckor innan emissionsdagen utifrån marknadsförutsättningarna för de finansiella komponenter som ingår i den strukturerade produkten. Arrangörsarvodet erhålls som en engångsersättning och är inkluderat i
produktens pris. Den totala ersättningen till SIP Nordic Fondkommission för den aktuella produkten utgörs av courtage och arrangörsarvode. SIP Nordic Fondkommission erhåller vidare ickemonetära incitament av RBS i form av produktutbildningar,
marknadsföringsmaterial, vissa elektroniska och administrativa
stödtjänster samt uppföljande produktinformation.
SIP Nordic Fondkommission kan vidare i vissa fall ta ut avgifter vid
köp/försäljning av värdepapper på andrahandsmarknaden.
Ersättningar från SIP Nordic Fondkommission
De produkter SIP Nordic Fondkommission tillhandahåller kan ha
förmedlats av annan part (förmedlare). Sådan förmedling kan ha
riktats till dig. För denna förmedling betalar SIP Nordic Fondkommission normalt en ersättning till förmedlaren. Ersättningen ingår
i priset på produkten och beräknas som en engångsersättning på
avkastningsgrundande belopp som förmedlats av denna part.
Storleken varierar och är beroende av ett flertal faktorer. SIP Nordic Fondkommission kalkylerar med ett förmedlingsarvode om
maximalt 0,5 procent per år av produktens avkastningsgrundande belopp och löptid. Beräkningen är gjord med antagandet
att placeringen behålls fram till den ordinarie återbetalningsdagen. SIP Nordic Fondkommission ger vidare icke-monetära incitament till förmedlare i form av produktutbildningar, marknadsföringsmaterial, vissa elektroniska och administrativa stödtjänster
samt uppföljande produktinformation.
Exempel vid ett investerat belopp på SEK 11 000 (dvs 10
certifikat) i Global High Yield Bond 14 med 4 års löptid:
Courtage:
2% = SEK 2 000 (betalas utöver investerat belopp)
Maximalt arrangörsarvode:
1,0% (av AB) x 4 år = SEK 4 000 (inkluderat i investerat
belopp)
Totalt:
SEK 6 000
SIP Nordic Fondkommission är skyldigt att informera om arvoden
från emittenter och arvoden till förmedlare. Om du vill ha ytterligare information om ersättningar utöver vad som anges ovan, vänligen kontakta SIP Nordic Fondkommission.
Anmälan
Teckningsanmälan skickas till:
SIP Nordic Fondkommission AB
Hitechbuilding 101, 101 52 Stockholm
Tel 08-566 126 00, Fax 08-566 126 29
Vad är Global High Yield Bond 14?
Global High Yield Bond 14 är strukturerade produkter (certifikat)
som emitteras av The Royal Bank of Scotland plc och som förfaller till betalning i maj 2017. Certifikaten tecknas i poster om
minst tio stycken och därefter i poster om minst ett certifikat. Varje
certifikat har ett avkastningsgrundande belopp om SEK
10 000 utan kapitalskydd och emitteras till en kurs om 11 procent,
dvs. SEK 1 100 per certifikat (minsta investering SEK 11 000).
Avkastningen på Global High Yield Bond 14 är indirekt kopplad till
utvecklingen för en korg bestående av fem fonder inriktade mot
s.k. high yield-obligationer, dvs. obligationer utan höga kreditvärdighetsbetyg. Kopplingen uppnås genom investeringsstrategin
för indexet RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6%.
Investeringsstrategin
Investeringsstrategin kan sägas bestå av en fondkorg och en räntekomponent. Investeringsstrategin allokerar på daglig basis viktningen mellan dessa båda komponenter utifrån fondkorgens realiserade volatilitet och dess utveckling under den senaste tiden
inför den aktuella beräkningsdagen. Investeringstrategins utveckling belastas på daglig basis av en syntetisk utdelningsfaktor
om 1,95 procent per år vilket minskar värdet på underliggande
med motsvarande belopp. Vidare påverkas strategin av en diskretionär konstnadskomponent som kan tillkomma t.ex. i form av
handelskostnader för att erhålla exponering mot underliggande
samt kostnader för hedging.
Investeringsstrategin beräknas på daglig basis och inverkar
därmed på indexets värde, vilket publiceras på daglig basis.
Fondkorgens realiserade volatilitet beräknas fram utifrån mätning
av volatiliteten för fondkorgen under en period om de 21 före­
gående handelsdagarna. Den högsta volatilitetsnoteringen under
de föregående fem handelsdagarna läggs sedan till grund för
viktningen av fondkorgen. Viktningen är 100 procent om tidigare
realiserad volatilitet var mellan 5,75 procent och under 6 procent
uttryckt på årsbasis. Fondkorgens viktning kan reduceras stegvis
ner till noll om volatiliteten ökar (noll viktning uppstår om tidigare
realiserad volatilitet var 30,41 procent eller högre) och om volatiliteten sjunker ökar fondkorgens viktning upp till maximalt 150 procent (hävstångseffekten om 150 procent viktning uppstår om tidigare realiserad volatilitet var lägre än 4 procent).
Genom viktningen minskar således exponeringen mot fondkorgen efter en tid med högre volatilitet och omvänt stiger exponeringen efter en tid med lägre volatilitet. Viktningen syftar till att minska inverkan av en negativ trend i tider av hög volatilitet och
omvänt till att förstärka inverkan av en positiv trend i tider av låg
volatilitet.
Fondkorgen
Den underliggande fondkorgen består av följande fonder med
följande målvikter:
1) 10% – PIMCO Emerging Local Bond Fund
(Bloomberg: PIMELBE ID <Equity>)
2) 20% – PIMCO Global Investment Grade Credit Fund
(Bloomberg: PGIGCEA ID <Equity>)
3) 30% – PIMCO Global High Yield Bond Fund
(Bloomberg: PGHYBFI ID <Equity>)
4) 30% – PIMCO Emerging Markets Bond Fund
(Bloomberg: PIMEMBA ID <Equity>)
5) 10% – PIMCO Total Return Bond Fund
(Bloomberg: PIMMRAA ID <Equity>)
Fondkorgen är viktade och balanseras åter till målvikter i mars,
juni, september och december varje år. Om det förekommer utdelningar i de underliggande fonderna återinvesteras dessa efter
avdrag för skatt och alla därtill hörande kostnader. För mer information om de fem underliggande fonderna i fondkorgen, vänligen
se www.pimco.com. För mer information om USD overnight rate,
se www.ny.frb.org/markets/omo/dmm/fedfundsdata.cfm.
Räntekomponenten
Räntekomponenten är antingen positiv eller negativ. Vid en positiv viktning för räntekomponenten motsvarar denna räntesatsen
USD overnight rate (Bloomberg: US00O/N index). Om fondkorgen motsvarar mindre än 100 procent av investeringsstrategins
viktning utgör räntekomponentens viktning mellanskillnaden, t.ex.
om fondkorgens viktning är 64 procent så är räntekomponentens
viktning 36 procent. Räntekomponenten kan som mest ha 100
procent positiv viktning och syftar till att neutralisera kostnadskomponenten i den utsträckning som denna viktning består. När
9
allokeringen till fondkorgen överstiger 100 procent (antingen 125
procent eller 150 procent) uppstår ett negativt värde för räntekomponenten och räntekomponenten motsvarar då räntesatsen
USD overnight rate ökad med 125 baspunkter (uttryckt på årsbasis). I detta scenario belastar istället räntekomponenten investeringsstrategins utveckling för att därigenom återspegla finansieringskostnaden för de extra 25 eller 50 procenten fond­
korgs­­­­
expo­neringen. För att investeringsstrategin i dess hel­het ska utvecklas positivt krävs att fondkorgens positiva utveckling överstiger räntekomponenten efter beaktande av räntekomponentens
neutraliserade eller negativa inverkan.
Hur beräknas avkastningen?
Investeringsstrategin återspeglar den dynamiska investerings­
strategin som beskrivs ovan. Utvecklingen för Investeringsstrategin beräknas sedan som den procentuella skillnaden mellan Investeringsstrategins slutliga nivå och dess nivå på startdagen
(vilken förväntas bli den 3 maj 2013). Investeringsstrategins slutliga nivå mäts som dess aritmetiska genomsnittsvärde av 10
månatliga mättillfällen under de nio månader mot slutet av löptiden. Utvecklingen för Investeringsstrategin kan således vara
såväl positiv som negativ och eftersom slutvärdet beräknas som
ett genomsnitt kan den slutliga nivån både bli högre eller lägre än
den faktiska nivån på slutdagen (förväntas bli den 3 maj 2017).
Den avkastning som investerarna kan erhålla på den ordinarie
återbetalningsdagen beräknas sedan genom att multiplicera en
möjlig positiv utveckling för Investeringsstrategin med deltagandegraden. Om utvecklingen för investeringsstrategin där­­emot är
noll eller negativ kommer investerare i certifikaten inte att få någon
betalning på den ordinarie återbetalningsdagen.
Indikativa villkor
Deltagandegraden för certifikaten är indikativt 100 procent (lägst
80 procent) och fastställs av emittenten utifrån marknadsförutsättningarna omkring den 18 april 2013. Villkoren för Global
High Yield Bond 14 liksom för underliggande index innehåller
bestämmelser om marknadsavbrott, särskilda fondhändelser, inverkan av helgdagar m.m.
10
Utöver de huvuddrag som beskrivs i denna broschyr innehåller
de bindande villkoren detaljregleringar av samtliga aspekter och
även reservbestämmelser för oförutsedda händelseförlopp såsom olika former av störningar avseende hela eller delar av den
underliggande exponeringen (t.ex. börsavbrott, indexförändringar, nationaliseringar, icke bankdagar m.m.) och/eller relevanta
hedgningsarrangemang, införandet av nya skatteregler eller annan lagstiftning med inverkan på instrumenten eller relevanta
hedgningsarrangemang.
Vänligen se de slutliga villkoren för fullständig information.
Index disclaimer
Although the Index sponsor (‘Sponsor’) will obtain information for
inclusion in or for use in the calculation of the Index from sources
which the Sponsor considers reliable, the Sponsor will not independently verify such information and does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the Index or any data included
therein. The Sponsor is under no obligation to advise any person
of any error in the Index (but may do so in its sole and absolute
discretion). References to any underlying assets are included only
to describe each underlying asset upon which the Index is based.
The Index is not in any way sponsored, endorsed or promoted by
the sponsor of any underlying asset. Any information in this document with respect to the Index is based on publicly available information and neither the Sponsor nor the Index calculation agent
make any representation or warranty as to the accuracy or completeness of such information.
Index disclaimer 2
The product is not in any way sponsored, sold or promoted by any
investment fund providers, and they make no warranty or representation whatsoever, express or implied, either as to the figure at
which the relevant investment fund level stands at any particular
time on any particular day or otherwise. They shall not be liable
(whether in negligence or otherwise) to any person for any error in
the relevant investment fund and shall not be under any obligation
to advise any person of any error therein.
The Sponsor and its affiliates make no express or implied representations or warranties concerning (i) the quality, accuracy, or
completeness of the information contained in this document, (ii)
whether or not the Index may achieve any particular level or meet
or correlate with any particular objective or (iii) the fitness for any
purpose of the Index or accuracy or completeness of the information contained in this document. The Royal Bank of Scotland plc
and its affiliates shall have no liability to any person for any delays,
omissions or interruptions in delivery of any information relating to
the Index. The Royal Bank of Scotland plc shall have no liability to
any person in respect of any determination, amendment, modification, adjustment or termination in respect of the Index. The Royal Bank of Scotland plc makes no warranty or representation, express or implied in connection with the Index or the purposes for
which it is used, and shall not have liability for any losses or expenses incurred in connection with the Index, this document or
any instrument linked to the Index.
Neither the Sponsor nor any of its affiliates accept legal liability to
any person in connection with (i) this document and (ii) its publication and dissemination of the Index.
11
Indikativ tidsplan
Sista teckningsdag
Sista likviddag
Index startdag
Emissiondag3
Index slutdag
Återbetalningsdag
Clearing
Börsregistrering
Indikativa villkor
Emittent
Emittentens kreditbetyg från S&P
Valuta
Avkastningsgrundande belopp (AB)
Lägsta investeringsbelopp
Teckningskurs av AB
Indikativ deltagandegrad
Courtage
Kapitalskydd av AB vid ordinarie
återbetalningsdag
Underliggande index
3
5 april 2013
12 april 2013
3 maj 2013
3 maj 2013
3 maj 2017
17 maj 2017
Euroclear Sweden
Nordic Derivatives Exchange
The Royal Bank of Scotland plc
A (per den 25 januari 2013)
SEK
10 000
SEK 11 000 (10 certifikat)
11%
100% (lägst 80%)
SEK 2 000 (10 certifikat)
0%
RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6%
Leverans av värdepapper sker påföljande dagar.
Viktig information
Denna broschyr utgör endast marknadsföring och har sammanställts av The Royal Bank of Scotland plc (RBS). Broschyren ger inte
fullständig information och prospekt och slutliga villkor innehåller viktig information om produkten, emittenten, erbjudandet och de
bindande villkoren för produkten. RBS frånsäger sig även allt ansvar för eventuella tryckfel häri och broschyren kan komma att
ändras utan föregående varning. Investerare uppmanas därför starkt att ta del av Prospekt och slutliga villkor, vilket finns tillgängligt
på www.rbsbank.se/markets, innan ett investeringsbeslut tas. RBS plc är auktoriserat och står under tillsyn av Financial Services
Authority. RBS plc är registrerat i Skottland under reg.nr 90312 och har sitt säte på adressen: 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2
2YB. De finansiella instrumenten som beskrivs i denna broschyr erbjuds i enlighet med ett undantag från registreringskrav enligt US
Secutities Act of 1933. The Royal Bank of Scotland kan i vissa jurisdiktioner uppträda som ombud för The Royal Bank of Scotland N.V.
I de fall då ett RBS-bolag marknadsför och/eller erbjuder finansiella instrument som emitteras av ett annat RBS-bolag är det
marknadsförande RBS-bolaget inte skyldigt att infria de förpliktelser som vilar emittenten, såvida inte det marknadsförande
RBS-bolaget har särskilt åtagit sig ett uttryckligt garantiansvar.
2012 The Royal Bank of Scotland plc.Samtliga rättigheter förbehålles. Figuren DAISY Device logo, RBS, BUILDING TOMORROW
and THE ROYAL BANK OF SCOTLAND är varumärken som tillhör The Royal Bank of Scotland. Informationen häri är endast avsedd
för de tilltänkta mottagarna av materialet och innehållet får inte utan RBS föregående uttryckliga samtycke, reproduceras, återges
eller kopieras, helt eller delvis, för något ändamål.
För information eller frågor rörande marknadsföring och försäljning vänligen kontakta: SIP Nordic Fondkommission AB,
Hitechbuilding 101, 101 52 Stockholm, Tel 08 566 126 00, Fax 08 566 126 21, www.sipnordic.se
Tryckt på Galerie Art Silk som är FSC-certifierad vilket innebär att produkten till minst
70 procent består av fibrer som kommer från ett hållbart skogsbruk.
rbsbank.se/markets
0343-1301
©