kalenderstrategi kina

KALENDERSTRATEGI KINA
Certifikat Kalenderstrategi Kina 1
Erbjudandet
Kategori
Emittent
Löptid
Nominellt belopp
Köpkurs
Kapitalskydd
Deltagandegrad
Sista anmälningsdag
Notering
Certifikat
BNP Paribas Arbitrage Issuance
B.V. (Garant är BNP Paribas)
Cirka 5 år
10 000 kronor
100 procent av Nominellt belopp
Saknas
Indikativt 180 procent
12 december 2012
Inregistrering avses ske på
NASDAQ OMX Stockholm AB
För- och nackdelar
+
+
+
–
–
–
Kalenderstrategin är en beprövad investeringsstrategi med lång historik.
Den sista och första börsdagen i varje månad har
historiskt varit förknippade med en mycket stark
börsutveckling.
Fenomenet med högre avkastning kring månadsskiften är akademiskt väldokumenterat och förekommer i de flesta aktiemarknader.
Investeringen saknar kapitalskydd vilket innebär
att hela Investeringsbeloppet kan förloras.
En investering i aktiemarknaden via ett certifikat
medför en kreditrisk på Emittenten och Garanten.
Det finns inga garantier för att historiska samband
upprepar sig.
Certifikat Kalenderstrategi Kina 1 ger exponering mot den kinesiska börsen genom en investeringsstrategi som utnyttjar marknadens historiska tendens att utvecklas starkt kring månadsskiften för att skapa
hög avkastning*. Investeringsstrategin är helt förutbestämd och innebär att kapitalet placeras i den
kinesiska börsen kring varje månadsskifte. Köpkursen för Certifikatet är 100 procent av Nominellt
belopp och Deltagandegraden uppgår indikativt till 180 procent.
Börsdagens betydelse för avkastningen historiskt*
Fenomenet med högre avkastning runt månadsskiften, den så kallade ”Turn of the Month”-effekten, är
akademiskt väldokumenterat och förekommer i de flesta aktiemarknader. 1 För den kinesiska börsen
under perioden 15 november 1993 till 15 november 2012 har exempelvis den sista och första börsdagen
tillsammans givit en avkastning som är mer än sex gånger högre än samtliga dagar.2 Diagrammet nedan
visar det årliga avkastningsbidraget i den kinesiska börsen (y-axel) från olika börsdagar (x-axel). Den
heldragna linjen visar vad avkastningsbidragen hade varit om varje börsdag haft samma, konstanta, utveckling. Den första börsdagen varje månad indexeras till +1 och den sista till –1 Historiska utfall är
ingen garanti för framtida utfall.
8%
6%
4%
Årligt avkastningsbidrag
Villkor
Bidr ag per Börsdag
Konstant bidrag per Bö rsdag
2%
0%
Risker och viktig information
Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring
och att det fullständiga Prospektet finns tillgängligt på
www.carnegie.se eller per telefon 08 – 5886 9200. Innan
beslut tas om investering ska Investerare ta del av Prospektet. Handel med finansiella instrument är förknippad med
risker. En investering i finansiella instrument kan både öka
och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka
hela det investerade kapitalet. Tilläggsbeloppet är beroende
av Emittentens och/eller Garantens finansiella förmåga att
fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. Om
Emittenten och/eller Garanten skulle hamna på obestånd
riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett
hur den underliggande marknaden har utvecklats. Om
Investeraren väljer att sälja Certifikaten före Återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris, vilket kan
vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. För en utförlig beskrivning av riskerna se
”Om riskerna i investeringen” på sidan 5. Ord i löptexten i
detta dokument vilka börjar med stor bokstav finns definierade under ”Definitioner” på sidan 5.
-2%
Månadsskifte
-4%
 Börsdag 
-6%
-11 -10 -9
-8
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1 +1 +2 +3 +4 +5 +6 +7 +8 +9 +10 +11 +12
Vad gör månadsskiften speciella ur ett historiskt börsperspektiv?*
Löner och tjänstepensioner utbetalas ofta i slutet av en månad och delar av detta kapital kommer att
placeras på börsen. Många fondförvaltare har ett stort fokus på månadsskiften, då rapportering till andelsinnehavarna oftast sker. Om dessa förvaltare väljer att göra portföljförändringar i samband med
månadsskiften skulle detta kunna påverka börsen. En annan förklaring kan vara att makrostatistik ofta
publiceras i samband med månadsskiften. Statistiken kan naturligtvis vara av såväl positiv som negativ
karaktär men bör, i medeltal, minska osäkerheten i marknaden och riskpremien med högre aktiekurser
som följd.
“There is no sure thing
on Wall Street.
But making money in stocks
on the first trading day
of a new month is a good bet.
(Adam Shell, USA Today, 30 september 2010).
Se exempelvis McConnell JJ, Xu W, 2008. ”Equity Returns at the Turn of the Month”. Financial Analysts Journal, 64: 49-64.
Med den kinesiska börsen avses Hang Seng China Enterprises Index som har historik i Bloomberg sedan den 15 juli 1993. Den sista och första börsdagen har under den aktuella perioden
tillsammans stått för cirka 661 % av avkastningen. Andelen är beräknad kvoten mellan den effektiva avkastningen i en hypotetisk investering, som endast har haft exponering mot den Hang
Seng China Enterprises Index den sista och första börsdagen varje månad och i en investering som har haft exponering mot Hang Seng China Enterprises Index samtliga börsdagar.
1
2
(
Certifikat Kalenderstrategi Kina 1
| 1
KALENDERSTRATEGI KINA
Certifikat Kalenderstrategi Kina 1
Kalenderstrategin
”There is always
a better strategy than
the one you have;
you just haven't
thought of it yet.
Carnegie har utvecklat en enkel investeringsstrategi (”Kalenderstrategin”) som syftar till att skapa hög
riskjusterad avkastning* genom att bara vara exponerad mot aktiemarknaden över månadsskiften. Kalenderstrategin placerar allt kapital i Hang Seng China Enterprises Index till stängningskurs fyra börsdagar innan varje månadsskifte och säljer hela innehavet till stängningskurs tre börsdagar efter månadsskiftet. Kalenderstrategin är således exponerad mot Hang Seng China Enterprises Index sex börsdagar varje
månad. Figuren nedan exemplifierar Kalenderstrategin där indexeringen ”+1” avser den första börsdagen i varje månad och ”–1” den sista.***
Kalenderstrategin
köper
Kalenderstrategin
säljer
Börsexponering
(Sir Brian Pitman, tidigare VD för Lloyds TSB,
Harvard Business Review, april 2003)
Index Disclaimer
The Hang Seng China ENT Index (HSCEI Index) (the “Index(es)”)
is/are published and compiled by Hang Seng Indexes Company
Limited pursuant to a licence from Hang Seng Data Services Limited.
The mark(s) and name(s) Hang Seng China ENT Index (HSCEI Index)
are proprietary to Hang Seng Data Services Limited. Hang Seng
Indexes Company Limited and Hang Seng Data Services Limited have
agreed to the use of, and reference to, the Index(es) by the BNP
Paribas Arbitrage Issuance B.V. in connection with the Product (the
“Product”), BUT NEITHER HANG SENG INDEXES COMPANY
LIMITED NOR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED
WARRANTS OR REPRESENTS OR GUARANTEES TO ANY
BROKER OR HOLDER OF THE PRODUCT OR ANY OTHER
PERSON (i) THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY
OF THE INDEX(ES) AND ITS COMPUTATION OR ANY
INFORMATION RELATED THERETO; OR (ii) THE FITNESS
OR SUITABILITY FOR ANY PURPOSE OF ANY OF THE
INDEX(ES) OR ANY COMPONENT OR DATA COMPRISED IN
IT; OR (iii) THE RESULTS WHICH MAY BE OBTAINED BY
ANY PERSON FROM THE USE OF ANY OF THE INDEX(ES)
OR ANY COMPONENT OR DATA COMPRISED IN IT FOR
ANY PURPOSE, AND NO WARRANTY OR REPRESENTATION OR GUARANTEE OF ANY KIND WHATSOEVER
RELATING TO ANY OF THE INDEX(ES) IS GIVEN OR MAY
BE IMPLIED. The process and basis of computation and compilation
of any of the Index(es) and any of the related formula or formulae,
constituent stocks and factors may at any time be changed or altered by
Hang Seng Indexes Company Limited without notice. TO THE
EXTENT PERMITTED BY APPLICABLE LAW, NO RESPONSIBILITY OR LIABILITY IS ACCEPTED BY HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED OR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED (i) IN RESPECT OF THE USE OF AND/OR
REFERENCE TO ANY OF THE INDEX(ES) BY THE BNP
PARIBAS ARBITRAGE ISSUANCE B.V. IN CONNECTION
WITH THE PRODUCT; OR (ii) FOR ANY INACCURACIES,
OMISSIONS, MISTAKES OR ERRORS OF HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED IN THE COMPUTATION OF
ANY OF THE INDEX(ES); OR (iii) FOR ANY INACCURACIES,
OMISSIONS, MISTAKES, ERRORS OR INCOMPLETENESS OF
ANY INFORMATION USED IN CONNECTION WITH THE
COMPUTATION OF ANY OF THE INDEX(ES) WHICH IS
SUPPLIED BY ANY OTHER PERSON; OR (iv) FOR ANY
ECONOMIC OR OTHER LOSS WHICH MAY BE DIRECTLY OR
INDIRECTLY SUSTAINED BY ANY BROKER OR HOLDER OF
THE PRODUCT OR ANY OTHER PERSON DEALING WITH
THE PRODUCT AS A RESULT OF ANY OF THE AFORESAID,
AND NO CLAIMS, ACTIONS OR LEGAL PROCEEDINGS MAY
BE BROUGHT AGAINST HANG SENG INDEXES COMPANY
LIMITED AND/OR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED
in connection with the Product in any manner whatsoever by any
broker, holder or other person dealing with the Product. Any broker,
holder or other person dealing with the Product does so therefore in
full knowledge of this disclaimer and can place no reliance whatsoever
on Hang Seng Indexes Company Limited and Hang Seng Data Services
Limited. For the avoidance of doubt, this disclaimer does not create
any contractual or quasi-contractual relationship between any broker,
holder or other person and Hang Seng Indexes Company Limited
and/or Hang Seng Data Services Limited and must not be construed to
have created such relationship.
 Börsdag 
-11 -10 -9
-8
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1 +1 +2 +3 +4 +5 +6 +7 +8 +9 +10 +11 +12
Historisk utveckling av Kalenderstrategin och jämförelseindex*
Grafen nedan visar den historiska utvecklingen för Kalenderstrategin och Hang Seng China Enterprises
Index (jämförelseindex) för perioden 15 november 1993 till 15 november 2012, angivelsen på datumaxeln avser den 15:e november det aktuella året. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida
utveckling.
1400
Hang Seng China Enterprises Index
Kalenderstrategi Kina
1200
+ 1052 %
1000
800
600
400
200
+ 42 %
0
93
94
95
96
97
98
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
Den procentuella utvecklingen för Kalenderstrategin respektive Index för olika perioder fram till den i
november 2012 framgår av tabellen nedan. Tidsangivelsen anger periodens längd och ”Start” avser
perioden från den 15 november 1993. Risken i Kalenderstrategin, mätt som standardavvikelse på dagsavkastningar, har genom dess konstruktion, varit cirka 53 procent av risken i Index.3
1 år
2 år
3 år
4 år
5 år
10 år
Start
Kalenderstrategin**
16,5 %
21,0 %
51,4 %
126,1 %
160,8 %
680,5 %
1052 %
Index*
-4,1 %
-24,0 %
-24,2 %
45,3 %
-41,7 %
440,5 %
42 %
Den relativa skillnaden mellan risken, mätt som volatilitet, i Kalenderstrategin och Index för en viss tidsperiod kommer, approximativt, att vara proportionell mot kvadratroten ur andelen
dagar strategin är exponerad mot Index. Kalenderstrategin är exponerad mot Index sex dagar per månad och en månad har i genomsnitt cirka 21 börsdagar (252 börsdagar per år), vilket ger
siffran 53,45 procent.
3
(
Certifikat Kalenderstrategi Kina 1
| 2
KALENDERSTRATEGI KINA
Certifikat Kalenderstrategi Kina 1
Återbetalningsbelopp
Beskrivning av Index
Certifikaten återbetalar på Återbetalningsdagen ett Återbetalningsbelopp som är lika med summan av Nominellt
belopp och eventuellt Tilläggsbelopp. Eftersom Certifikaten saknar kapitalskydd kan Tilläggsbeloppet vara negativt,
vilket skulle kunna medföra att Återbetalningsbeloppet
understiger Nominellt Belopp och delar av eller hela
Investeringsbeloppet förloras.
Hang Seng China Enterprises Index, är ett marknadssviktat aktieindex som består av de 40 största Hlistade bolagen på Hong Kong-börsen. För mer information se www.hsi.com.hk.
Tilläggsbelopp
Om Strategiutvecklingen är positiv bestäms storleken på
Tilläggsbeloppet som produkten av (i) Nominellt belopp,
(ii) Deltagandegrad och (iii) Strategiutveckling. Är Strategiutvecklingen negativ bestäms storleken på Tilläggsbeloppet som produkten av (i) Nominellt belopp och (ii)
Strategiutveckling.
En investering i Certifikaten medför inte, och kan inte jämställas med, att äga Index eller de aktier som ingår i Index.
Räkneexempel***
Exemplet nedan illustrerar storleken av Återbetalningsbeloppet och den effektiva avkastningen vid olika
Strategiutvecklingar. Investeringen motsvarar ett Nominellt belopp om 100 000 kronor och ett totalt
Investeringsbelopp om 100 000 kronor. Beräkningen är baserad på en indikativ Deltagandegrad om 180
procent. Effektiv avkastning avser årlig avkastning på Investeringsbeloppet och Courtage sammantaget.
Investeringsbelopp (kr)
100 000
Courtage
(kr)
2,000
Strategiutveckling
+60,0 %
Nominellt
belopp (kr)
100 000
Tilläggsbelopp (kr)
108 000
Återbetalningsbelopp (kr)
208 000
Effektiv
avkastning
+15,3 %
100 000
2,000
+30,0 %
100 000
54 000
154 000
+8,6 %
Om Strategiutvecklingen är minus 100 procent kommer
hela Investeringsbeloppet att förloras.
100 000
2,000
+15,0 %
100 000
27 000
127 000
+4,5 %
100 000
2,000
+1,1 %
100 000
2 000
102 000
0,0 %
Deltagandegrad
100 000
2,000
-30,0 %
100 000
-30 000
70 000
-7,3 %
100 000
2,000
-60,0 %
100 000
-60 000
40 000
-17,1 %
Deltagandegraden anger hur stor exponeringen är mot
Kalenderstrategin i relation till Nominellt belopp vid
positiv Strategiutveckling. Deltagandegraden är indikativt
180 procent och fastställs slutgiltigt utifrån rådande marknadsförutsättningar omkring den 14 december 2012.
Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden
understiger 140 procent.
Strategiutveckling
Strategiutvecklingen avser den procentuella skillnaden
mellan Slutkurs och Startkurs för Kalenderstrategin.
Start- och Slutkurs
Startkursen avser nivån för Kalenderstrategin på Startdagen och Slutkursen bestäms som ett medelvärde av
nivåerna på Kalenderstrategin på Genomsnittsdagarna.
Den beräknade Slutkursen kan vara såväl högre som lägre
än nivån på Kalenderstrategin den sista Genomsnittsdagen.
Hypotetiska beräkningar är ingen garanti för framtida utveckling eller avkastning.
Historiskt simulerade utfall**
Grafen och tabellen nedan illustrerar det simulerade hypotetiska återbetalningsbelopp som en investering i ett certifikat med lika (indikativa) villkor som Certifikat Kalenderstrategi Kina 1, undantaget datum, hade varit vid olika historiska datum.4 Antalet förfall under den 19 år långa perioden mellan 15
november 1993 och 15 november 2012 uppgår till 3 474 stycken. Angivelsen på datumaxeln avser den
15:e november det aktuella året. Återbetalningsbeloppet är angivet i kronor för en investering som
motsvarar ett Nominellt belopp om 100 000 kr. Historiskt simulerad information är ingen garanti
för framtida utfall.
600 000
Återbetalningsbelopp
Investeringsbelopp + C ourtage
500 000
400 000
300 000
200 000
100 000
0
93
94
95
96
97
98
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
-0,4 %
Återbetalningsbelopp (kr)
99 643
Medel
+105,3 %
289 512
+21,7 %
Median
+117,7 %
311 924
+25,1 %
Max
+211,3 %
480 377
+36,3 %
Strategiutveckling**
Min
Effektiv avkastning
-0,5 %
Effektiv avkastning är baserad på det hypotetiska Återbetalningsbeloppet för varje tidsperiod som motsvarar Löptiden om 4,95 år. Den effektiva avkastningen avser den årliga avkastningen på
Investerat belopp samt Courtage sammantaget över en tidsperiod som är fem år (tiden mellan Leveransdag och Återbetalningsdag).
4
(
Certifikat Kalenderstrategi Kina 1
| 3
KALENDERSTRATEGI KINA
Certifikat Kalenderstrategi Kina 1
Erbjudande och anvisningar i sammandrag
Ersättningar
Carnegie erbjuder investering i Certifikat enligt följande försäljningsvillkor. De fullständiga
villkoren för Certifikaten och annan viktig information återfinns i Prospektet, vilket finns
tillgängligt på www.carnegie.se.
För att Carnegie ska kunna ge dig som kund bästa möjliga service har Carnegie avtal med olika
leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Carnegie en ersättning
till leverantörerna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du erlägger för
de tjänster Carnegie tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till
leverantörerna. Carnegie kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid köp eller försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Carnegie.
ANMÄLAN
Anmälan ska ske på Teckningsanmälan. Endast en Teckningsanmälan per Investerare kommer att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld Teckningsanmälan kan komma att lämnas
utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten. Teckningsanmälan
finns tillgänglig per telefon 08 – 5886 9200. Ifylld Teckningsanmälan ska ha kommit Carnegie
tillhanda senast klockan 17.30 den 12 december 2012.
ERSÄTTNINGAR FRÅN CARNEGIE
TILLDELNING
De certifikat Carnegie tillhandahåller kan ha förmedlats av extern part. Sådan förmedling kan
ha riktats till dig. För denna förmedling erlägger Carnegie en ersättning till den externa parten.
Ersättningen ingår i priset på Erbjudandet och beräknas som en engångsersättning på Nominellt belopp som förmedlats av extern part.
I händelse av att fler Certifikat sålts än vad som emitterats fördelas Certifikaten i den ordning
som Teckningsanmälningarna har inkommit och registrerats.
ERSÄTTNINGAR TILL CARNEGIE
LIKVIDDAG OCH BETALNING
Om full betalning inte erlagts inom utsatt tid kan tilldelade Certifikat komma att överföras
eller säljas till annan Investerare. Skulle behållningen av sådan försäljning komma att understiga Investeringsbeloppet blir den Investerare som ursprungligen erhöll tilldelning betalningsskyldig för mellanskillnaden. Avräkningsnotan kan komma att makuleras. Betalningen måste
vara Carnegie tillhanda senast den 17 december 2012.
INREGISTRERING VID BÖRS
De certifikat Carnegie tillhandahåller ges ut av olika emittenter. Carnegie får ersättning för
försäljning av dessa från respektive emittent. Ersättningen beräknas som en procentsats av det
investerade beloppet. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika
certifikat tillhandahållna av samma emittent. Emittenten av dessa Certifikat kalkylerar med ett
arrangörsarvode om maximalt 1,2 procent per år av det Nominella beloppet, under antagandet
att aktuell produkt innehas till Återbetalningsdagen. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av
Emittenten bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i Certifikaten. Arvodet ska
bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är
inkluderat i Investeringsbeloppet.
Emittenten avser att inregistrera Certifikaten på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm AB. Inregistrering kräver dock slutligt godkännande av
NASDAQ OMX Stockholm AB. Carnegie kommer, under normala marknadsförhållanden,
att hålla en daglig andrahandsmarknad för Certifikaten. Avslut sker till marknadspris, vilket
påverkas av rådande marknadsläge.
Den sammanlagda kostnaden när du köper Certifikat uppgår till summan av arrangörsarvodet
och Courtaget. Det tillkommer inte ytterligare produktspecifika avgifter eller förvaltningskostnader.
COURTAGE
Courtage 2 %
Courtage tillkommer Investeringsbeloppet.
Exempel vid en investering som motsvarar ett Nominellt belopp om 100 000 kr i Certifikat
med fem års löptid;
2 000 kr (betalas utöver Investeringsbeloppet)
6 000 kr (inkluderat i Investeringsbeloppet)
8 000 kr
EUROCLEAR SWEDEN AB
Maximalt arrangörsarvode 1,2 %5 år
Totalkostnad
Certifikaten kommer att vara kontoförda i Euroclear Sweden AB:s kontobaserade system.
Certifikaten beräknas vara registrerade på Investerarens depåkonto eller VP-konto den 20
december 2012.
Viktig information om marknadsföringsbroschyren
PROSPEKT OCH VILLKOR FÖR CERTIFIKATEN
BRANSCHKOD STRUKTURERADE PRODUKTER
Denna broschyr utgör endast marknadsföring och investerare ska därför, innan ett investeringsbeslut tas, ta del av Prospektet, vilket finns tillgängligt hos Carnegie och Emittenten.
Prospektet innehåller viktig information om Certifikaten och risker angående investeringen.
Certifikaten emitteras av Emittenten på de villkor som anges i Prospektet. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, Carnegies erbjudande och de bindande certifikatsvillkoren, så som detaljregleringar av samtliga aspekter och även reservbestämmelser för
oförutsedda händelseförlopp som olika former av störningar avseende hela eller delar av den
underliggande exponeringen och/eller relevanta hedgningsarrangemang, införandet av nya
skatteregler eller annan lagstiftning med inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsarrangemang. Investerare ska därför ta del av Prospektet i dess helhet.
Carnegie är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en branschkod för vissa
strukturerade placeringsprodukter. Koden anger riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterialet. För vidare information om branschkoden och för ordlista gällande strukturerade
placeringsprodukter, se www.fondhandlarna.se/struktprod.
VILLKOR FÖR FULLFÖLJANDE, BEGRÄNSNING AV ERBJUDANDET
MARKNADSFÖRING
Denna Marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild
av Erbjudandet och Certifikaten. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, de bindande villkoren för Certifikaten och Carnegies erbjudande. Innan beslut tas om
investering uppmanas Investerare att ta del av det fullständiga Prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på www.carnegie.se.
Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade Nominella Beloppet för Certifikaten understiger 20 000 000 kronor. Erbjudandets genomförande är vidare villkorat av att
det inte, enligt Carnegies bedömning, helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligt försvåras av
lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Carnegie äger även
rätt att förkorta Anmälningsperioden, begränsa Erbjudandets omfattning eller avbryta Erbjudandet om Carnegie bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att
genomföra Erbjudandet. Detta Erbjudande är på maximalt 500 000 000 kronor totalt för
Certifikaten. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger
140 procent.
HISTORISK ELLER SIMULERAD HISTORISK UTVECKLING
SELLING RESTRICTIONS
RÄKNEEXEMPEL
The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and
are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be
offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Carnegie has agreed
that neither itself nor any subsidiary of Carnegie will offer, sell or deliver any Notes within the
United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the
offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not
participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act.
Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av Certifikaten. Räkneexemplet visar Certifikatens avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa Deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som
en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.
THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO
ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.
Information markerad med * avser historisk information och information markerad med **
avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Carnegies egna
beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data
eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken historisk eller
simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller
avkastning samt att Certifikatens Löptid avviker från de tidsperioder som använts i denna
Marknadsföringsbroschyr. Källa för data är Bloomberg och Carnegie om inget annat explicit
angivits.
RÅDGIVNING
Om de aktuella Certifikaten är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna Marknadsföringsbroschyr eller Emittentens Prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller
annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att
investera i Certifikaten ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina
professionella rådgivare. En investering i Certifikaten är endast passande för investerare som
har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen
och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med
de aktuella Certifikatens exponering, Löptid och andra egenskaper samt har den finansiella
styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen.
(
Certifikat Kalenderstrategi Kina 1
| 4
KALENDERSTRATEGI KINA
Certifikat Kalenderstrategi Kina 1
Om riskerna i investeringen
Certifikat Kalenderstrategi Kina 1 är ett värdepapper som helt saknar kapitalskydd. En investering i Certifikaten är förenad med ett antal risker. Investeraren kan förlora hela det
investerade beloppet. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskerna. För mer
utförlig information om dessa och övriga risker, vänligen ta del av Prospektet Prospektet som
finns tillgängligt hos www.carnegie.se och hos Emittenten.
EMITTENT- OCH GARANTRISK
Återbetalningsbeloppet är beroende av Emittentens och/eller Garantens finansiella förmåga
att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. Om Emittenten och Garanten skulle
hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den
underliggande exponeringen har utvecklats. Garantens kreditvärdighet kan förändras i såväl
positiv som negativ riktning. Emittenten har också rätt att låta investeringen förfalla i förtid
till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Investeraren tar ingen risk på Carnegie genom att investera i Certifikaten under
dess Löptid. Investeringen omfattas inte av den statliga insättningsgarantin.
LIKVIDITETSRISK
Om Investeraren väljer att sälja Certifikaten före Återbetalningsdagen sker detta till rådande
marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet.
Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid och
det kan vara svårt eller omöjligt att sälja Certifikaten. Det kan exempelvis inträffa vid kraftiga
kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner
under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln.
MARKNADS- OCH EXPONERINGSRISK
Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av Tilläggsbeloppet på Certifikaten. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är
beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar
aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, valutarisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker.
En investering i Certifikat kan också innebära att hela det investerade beloppet förloras.
SPECIFIKA RISKER AVSEENDE OLIKA STRUKTURERADE PLACERINGSPRODUKTER
Många aktörer ger ut olika certifikat. Även om dessa certifikat kan ha likartade namn kan de
vara konstruerade på olika sätt. Investeraren bör därför uppmärksamma att jämförbarheten
mellan olika certifikat, inklusive prissättningen av dessa, ofta är begränsad. För att få en
helhetsbild av Erbjudandet bör Investeraren, innan en investering i Certifikat sker, ta del av
Prospektet.
SKATTER
Certifikaten är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma.
Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av
en investering i Certifikaten utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler,
såväl svenska som utländska, kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa
konsekvenser för Investerare.
REGELBASERADE INVESTERINGSSTRATEGIER
En regelbaserad investeringsstrategi har konstruerats utifrån historisk marknadsdata och
under antagandet att framtida marknader kommer att uppvisa likartade handelsmönster. Det
finns dock inte garanti för att detta kommer bli fallet.
Definitioner
”Anmälningsperiod” avser perioden, från och med 15 november 2012 till och med 12
december 2012.
”Köpkurs” avser priset per Certifikat, angett i procent, av Nominellt belopp (exklusive
Courtage) och uppgår till 100 procent.
”Börsdag” avser en börsdag såsom detta begrepp definierats i Prospektet.
”Leveransdag” avser den dag då Certifikaten registreras på Investerarnas depåkonto eller
VP-konto och beräknas bli den 20 december 2012.
”Carnegie” avser Carnegie Investment Bank AB (publ), med Internetadress www.carnegie.se.
”Certifikat” eller ”Certifikat Kalenderstrategi Kina 1” avser den strukturerade placeringsprodukten med ISIN SE0004900108 med kortnamn ICKINKS7LBNP på NASDAQ OMX
Stockholm AB.
”Courtage” avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om två procent som tillkommer
Investeringsbeloppet.
”Dagsutveckling” avser för en viss Börsdag den procentuella utvecklingen för Hang Seng
China Enterprises Index mellan föregående börsdags Stängningskurs och den aktuella börsdagens Stängningskurs.
”Deltagandegrad” avser indikativt 180 procent och fastställs slutgiltigt utifrån rådande
marknadsförutsättningar omkring den 14 december 2012. Erbjudandet kommer att återkallas
om Deltagandegraden understiger 140 procent.
”Emittent” avser BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. eller dess efterföljare och övertagare.
”Erbjudandet” avser försäljning av Certifikaten av Carnegie.
”Exponeringsperiod” avser varje period som påbörjas tre börsdagar före ett månadsskifte
och avslutas tre börsdagar efter ett månadsskifte från och med månadsskiftet december
2012/januari 2013 till och med månadsskiftet november/december 2017. Totalt är det 60
Exponeringsperioder om sex börsdagar.
”Garant” avser BNP Paribas som garanterar Emittentens förpliktelser.
”Genomsnittsdagar” avser den sista dagen i varje Exponeringsperiod från och med Exponeringsperioden som slutar i december 2016 till och med Exponeringsperioden som slutar i
december 2017. Totalt är det 13 stycken Genomsnittsdagar.
”Index” avser Hang Seng China Enterprises Index.
”Investerare” är den som investerar i Erbjudandet.
”Investeringsbelopp” avser det belopp, exklusive Courtage, som investeras i Erbjudandet,
det vill säga 10 000 kronor per Certifikat.
”Kalenderstrategi” avser den investeringsstrategi vars värdeutveckling för en viss börsdag
bestäms som (i) Dagsutvecklingen om börsdagen tillhör en Exponeringsperiod eller (ii) noll
om börsdagen inte tillhör en Exponeringsperiod.
”Likviddag” avser den 17 december 2012 och är det datum då Investeringsbeloppet plus
Courtage senast ska erläggas av Investerare.
”Löptid” avser perioden från och med Startdagen till och med den 5 december 2017 och
avser perioden när Certifikaten har exponering mot Kalenderstrategin.
”Marknadsföringsbroschyr” avser detta dokument.
”Nominellt belopp” avser 10 000 kronor per Certifikat.
”Prospekt” avser Emittentens prospekt med tillhörande slutliga villkor avseende Certifikaten
samt de handlingar som införlivats däri genom hänvisning samt tillhörande svensk översättning av sammanfattningen i prospektet. Detta är tillgängligt hos Carnegie och via
www.carnegie.se.
”Slutkurs” avser ett medelvärde av nivåerna på Kalenderstrategin på Genomsnittsdagarna.
”Startdag” avser den 24 december 2012.
”Startkurs” avser Stängningskursen för Kalenderstrategin på Startdagen eller, om detta
datum inte är en Börsdag, närmast följande Börsdag.
”Strategiutveckling” bestäms som den procentuella skillnaden mellan Slutkurs och Startkurs
för Kalenderstrategin.
”Stängningskurs” för en Börsdag avser den officiella stängningskursen för Index.
”Teckningsanmälan” avser den teckningsanmälan som krävs för deltagande i Erbjudandet.
”Tilläggsbelopp” avser (a) om Strategiutvecklingen är positiv, produkten av (i) Nominellt
belopp, (ii) Deltagandegrad och (iii) Strategiutveckling, annars (b) om Strategiutvecklingen är
negativ, produkten av (i) Nominellt belopp och (ii) Strategiutveckling. För detaljerad information se Prospektet.
”Återbetalningsbelopp” avser summan av Nominellt belopp och eventuellt Tilläggsbelopp.
Eftersom Certifikaten saknar kapitalskydd kan Tilläggsbeloppet vara negativt vilket skulle
kunna medföra att Återbetalningsbeloppet understiger Nominellt Belopp och delar eller hela
Investeringsbeloppet förloras.
”Återbetalningsdag” avser den dag Återbetalningsbeloppet utbetalas och beräknas bli den
20 december 2017.
(
Certifikat Kalenderstrategi Kina 1
| 5
KALENDERSTRATEGI KINA
Certifikat Kalenderstrategi Kina 1
Om Carnegie
Viktigt
Carnegie Investment Bank AB (publ) är en ledande
oberoende investmentbank med nordiskt fokus.
Carnegie skapar mervärde för institutioner, företag
och privatkunder inom områdena Securities, Investment Banking och Private Banking. Antalet
medarbetare uppgår till cirka 700, fördelat på
kontor i åtta länder. Carnegie ägs av riskkapitalbolaget Altor, Carhold Holding AB samt personalen.
Carnegie har arrangerat strukturerade placeringsprodukter sedan 1994. Inom segmenten för institutionella placerare och privatkunder är Carnegie
sedan många år en av de största och ledande aktörerna. Den unika positionen möjliggör ett brett
utbud av placeringsalternativ och att Carnegie kan
säkerställa placeringsprodukternas relevans baserat
på rådande marknadsklimat.
Denna broschyr utgör endast marknadsföring
avseende Erbjudandet och ger inte en komplett
bild av Erbjudandet. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av Emittentens fullständiga Prospekt som finns tillgängligt på
www.carnegie.se. För mer information se ”Emittent- och Garantrisk” och övriga risker med investeringen på sidan 5. Om Certifikaten säljs av
innehavaren före Återbetalningsdagen sker detta
till en marknadskurs som påverkas av en mängd
faktorer och som därför kan vara såväl lägre som
högre än det Nominella Beloppet.
Om Carnegie Research
Carnegie Research är Carnegies nordiska analysavdelning. Inom analysavdelningen sker såväl bolagssom omvärldsanalys samt strategiarbeten. Carnegie
Research består av omkring 50 analytiker i de
nordiska länderna, vilket gör det till det största
analysteamet i Norden utanför storbankerna. Våra
analytiker bevakar över 300 börsnoterade nordiska
bolag och följer utvecklingen hos utländska, konkurrerande bolag samt gör omvärldsanalyser av
trender i de globala marknaderna. Carnegie Research har också ett strategiteam som gör konjunkturprognoser, bedömer börstrender och ger sektorrekommendationer. Carnegie Research är topprankat och rankas återkommande mycket högt i utvärderingar av såväl internationella som lokala
aktörers analysverksamhet.
STRUCTURED FINANCIAL PRODUCTS
Telefon 08 – 5886 9200
Email: strukturerade.produkter@carnegie.se
www.carnegie.se
(
Branschkod
Carnegie är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för
innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på
www.fondhandlarna.se/struktprod.
BNP Paribas Arbitrage Issuance
B.V. och BNP Paribas
BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. är ett nederländskt dotterbolag till BNP Paribas. BNP Paribas
är ett framstående globalt finansföretag med verksamhet inom investment banking, försäljning och
handel, kredittjänster och förvaltning av tillgångar.
BNP Paribas bedriver verksamhet i 80 länder och
har nästan 200 000 anställda, varav 150 000 i
Europa. BNP Paribas hade, per den 14 november
2012, kreditbetyget A+ enligt Standard & Poor’s,
en division av The McGraw-Hill Companies, och
A2 enligt Moody’s. För en mer detaljerad beskrivning av BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. och
BNP Paribas och dess ägare se Prospeket. BNP
Paribas eller BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V.
är inte ansvarigt för innehållet, korrektheten eller
fullständigheten i denna Marknadsföringsbroschyr.
Vidare har varken BNP Paribas Arbitrage Issuance
B.V. eller BNP Paribas tillhandahållit finansiellrådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivnining, regulatorisk rådgivning eller bokföringsmässig rådgivning med anledning av Certifikaten.
BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. eller BNP
Paribas har inte heller något ansvar för att bedöma
om Certifikaten är passande och/eller lämpliga för
en Investerare eller för värdeutvecklingen på Certifikaten.